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Empresas de mercados privados enfrentam pressão em executar SPVs devido ao aumento da demanda por LPs

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À medida que as empresas de mercados privados enfrentam um ambiente mais desafiador para captar recursos e desinvestimentos, os sócios institucionais (LPs) exigem maior transparência, direitos de governança mais robustos e acordos de SPVs mais flexíveis por parte dos gestores de fundos. De fato, 86% dos profissionais de mercados privados relatam um aumento nas solicitações de LPs por estruturas de SPVs personalizadas nos últimos 12 meses, segundo um novo estudo da CSC, o principal provedor mundial de soluções de administração de negócios e conformidade.

A CSC¹ entrevistou 410 profissionais seniores de mercados privados nas áreas de capital privado, crédito privado, imobiliário e infraestrutura para examinar como as demandas dos investidores estão remodelando as estruturas de SPV, os modelos operacionais e os requisitos de execução. As conclusões estão detalhadas no novo relatório da CSC Perspectivas Globais de SPVs para 2026: Como as demandas de LPs e a complexidade operacional vêm remodelando o modelo de SPVs.

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A pesquisa revela que maior transparência e relatórios são agora a principal demanda de LPs, citada por 76% dos entrevistados. Governança mais robusta e direitos de aprovação vêm logo a seguir, junto com a crescente demanda por estruturas com ativos segregados e de ativo único. Os resultados sugerem que LPs veem cada vez mais as SPVs não apenas como ferramentas de estruturação, mas como mecanismos de supervisão, governança e maior controle sobre como o capital é alocado e gerenciado.

O relatório também aponta para uma mudança no poder de negociação entre LPs e GPs (sócios gerais), uma vez que as condições para captar recursos continuam desafiadoras. Os fundos soberanos foram identificados como o tipo de investidor com maior probabilidade de solicitar acordos de SPVs personalizados, o que demonstra como os grandes investidores institucionais vêm pressionando por governança, relatórios e suporte regulatório especializados.

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“A captação de recursos tem sido um desafio nos últimos anos. À medida que os investidores se tornam mais avessos ao risco, também se tornam mais criteriosos quanto aos GPs aos quais alocam capital”, disse James Donnan, Diretor Geral Regional e Chefe de Gestão de SPVs da CSC para Ásia-Pacífico. “Os LPs institucionais desejam maior transparência e mais controle, com estruturas que se adequem melhor às suas necessidades de governança e liquidez. Isto significa que os gestores precisam se tornar muito mais flexíveis e responsivos no modo como estruturam SPVs.”

O relatório também aponta para uma crescente demanda por SPVs que ofereçam execução mais rápida e flexibilidade de liquidez. A maioria dos respondentes (82%) relata um aumento na demanda por SPVs de ativo único, com a execução mais rápida sendo citada como o principal fator. SPVs de continuação e relacionadas à transferência também figuram entre as estruturas mais solicitadas pelos LPs, refletindo o papel que SPVs podem desempenhar ao oferecer opções de liquidez aos investidores, permitindo que os gestores mantenham a exposição a ativos com potencial de valorização.

“No capital privado, velocidade é tudo”, disse Thijs van Ingen, Líder Global de Mercado na CSC. “SPVs de ativo único permitem que os gestores atuem com rapidez em torno de uma oportunidade específica, enquanto oferecem aos investidores uma exposição mais direcionada e uma diligência devida mais simples em torno de um ativo identificado. Os gestores não querem vender ativos de alta qualidade simplesmente porque chegaram ao fim do ciclo de vida de um fundo, e os investidores desejam cada vez mais a opção de sair para obter liquidez ou permanecer investidos por mais tempo onde continuam a ver potencial de criação de valor.”

À medida que os acordos de SPVs se tornam mais personalizados e operacionalmente complexos, as empresas priorizam cada vez mais modelos de administração escaláveis, relatórios integrados, dados confiáveis e conhecimento especializado em diversas jurisdições. A CSC auxilia empresas de mercados privados a gerenciar essas demandas através de um modelo de administração integrado, baseado em conhecimento local, disciplina de governança, consistência nos relatórios e execução habilitada por tecnologia. Este enfoque ajuda os gestores a satisfazer as expectativas em constante evolução dos investidores, reduzindo, ao mesmo tempo, os encargos operacionais.

Baixe uma cópia do relatório da CSCPerspectivas Globais de SPVs para 2026: Como as demandas de LPs e a complexidade operacional vêm remodelando o modelo de SPVs.

¹ A CSC, em parceria com a Pure Profile, entrevistou 410 profissionais seniores de mercados privados envolvidos em estruturas de veículos de propósito específico em capital privado, crédito privado, imobiliário e infraestrutura. Os participantes da pesquisa incluíram profissionais da Ásia-Pacífico, Europa (incluindo o Reino Unido) e Américas.

Sobre a CSC

A CSC é a principal provedora de soluções de administração de negócios e conformidade, oferecendo experiência líder no setor e alcance mundial incomparável para gestores de fundos alternativos e participantes do mercado de capitais. Aproveitando sua ampla experiência institucional e um enfoque personalizado, a CSC oferece um conjunto abrangente de serviços de administração de fundos, fiduciários, de agências e de conformidade para dar suporte a uma extensa gama de transações nos mercados público e privado, estratégias de fundos complexas e operações escaláveis.

Como parceira confiável de escolha para mais de 75% do PEI 300 e 90% do Fortune 500^® , a CSC ajuda os clientes a navegarem pelas complexidades operacionais e transacionais em mais de 140 jurisdições e diversas classes de ativos. Com amplas capacidades em todo o mundo, nossas equipes de especialistas fornecem soluções adaptadas às necessidades de cada cliente. Empresa privada e gerida profissionalmente desde 1899, combinamos alcance global, experiência local e soluções inovadoras para ajudar os nossos clientes a terem sucesso.

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